Außerordentliche Mitteilung
Morgen (12. August 2009) ist der letzte Tag, an dem öffentliche Kommentare zum Thema CFTC-Anhörungen bezüglich der Obergrenzen bei Spekulativpositionen für Energierohstoffe und andere physische Rohstoffe mit begrenztem Angebot abgegeben werden können. Sollten Sie einen Kommentar zu dieser spezifischen Angelegenheit abgeben wollen, hier ist der Leitfaden: Hier klicken.
Hier finden Sie ein Kopie der Kommentare, die ich abgegeben habe: Hier klicken.
10. August 2009
Chairman Gensler,
Ich danke Ihnen, dass Sie mir die Gelegenheit geben, einen Kommentar zu den Obergrenzen für Energierohstoffe und andere Rohstoffe mit begrenztem Angebot abgeben zu können. Mit denen von Ihnen durchgeführten Anhörungen haben Sie der Allgemeinheit einen großen Dienst erwiesen. Ich werde meinen Kommentar auf einen Markt beschränken - den COMEX-Markt für Silber-Futures.
Die folgenden Passagen stammen aus Ihrer Eröffnungsrede vom 5. August. Sie sagten:
"Ich glaube, Positionsobergrenzen sollten konsequent an allen Märkten für Rohstoffe mit begrenzten Angebot durchgesetzt werden."
"[…] Ich glaube, zur Förderung vom Marktintegrität ist es von zentraler Bedeutung, dass an den Märkten keine zu hohe Konzentration herrschen dürfen."
"Die überaus wichtige Frage ist jetzt: Ab welchem Punkt ist die Konzentration zu hoch? Ab welchem Konzentrationsniveau beeinträchtigen Händler die Liquidität des Marktes anstatt sie zu befördern? Ich denke, wir werden alle darin übereinstimmen, dass eine Partei, die die Hälfte eines Marktes kontrolliert, wahrscheinlich eher die Liquidität verringert anstatt sie zu erhöhen. Positionsobergrenzen sollten Liquidität befördern, denn sie sorgen für mehr Marktteilnehmer, gibt es hingegen eine so stark konzentrierte Partei, wird die Liquidität wohl abnehmen."
Gemäß den jüngsten Angaben aus dem Commitment of Traders Report und dem Bank Participation Report (beide nach Stand vom 4. August) scheint es so, als würde die Konzentration auf der Short-Seite der COMEX-Silber-Futures jene Grenze erreichen oder übersteigen, von der Sie meinen, sie wäre schädlich für Marktintegrität und -liquidität. Wenn man schließlich die Spreads der Non-Commercials und die fragwürdigen Spreads der Commercials abzieht, übersteigt die gesamte Netto-Short-Position einer oder zweier US-Banken 40% des gesamten Netto-Open-Interests für Futures. Aus eben derselben Berechnung ergibt sich, dass die Netto-Short-Position der vier größten Händler 66% des gesamten Netto-Open-Interest überschreitet. Derartige Konzentrationsniveaus existieren in keinem anderen Markt für physische Rohstoffe, weder auf der Long- noch auf der Short-Seite.
Die einzige effektive Maßnahme, die sich der Kommission zur Sicherstellung der Marktintegrität und zur Erhöhung der Liquidität bietet, ist die Durchsetzung von Obergrenzen für spekulative Positionen. Dadurch wird, wie Sie feststellen ..............
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Dieser Bericht wurde nicht geprüft. Für Richtigkeit der Angaben übernimmt Silbernews.at keine Haftung.
Quelle: » Goldseiten.de
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