Das ist nicht der freie Markt
von Chuck Butler
Wir wollen für eine Minute zum Treffen der G20 zurückkehren... bei diesem Treffen wurde auch bekannt gegeben, dass man dem Internationalen Währungsfonds eine Billion Dollar geben wolle, um Ländern zu helfen, die in der Krise stecken... nun... von wem glauben Sie, kommt ein Großteil dieser einen Billion Dollar? Ja, da haben sie Recht, die müssen ja aus dem Land kommen, das gegenwärtig seine Druckerpressen Tag und Nacht an acht Tagen in der Woche laufen lässt...
Ich habe zuletzt im Wall Street Journal einen Beitrag gelesen. „Hey Chuck! Das ist ein Beitrag für Dich!"
Und da hieß es...
„Antikapitalistische Demonstranten versammelten sich in London um zwei Tage lang zu demonstrieren - doch haben sie das Wesentliche nicht begriffen. Wenn es einen Mythos gibt, den die Kreditkrise deutlich hat explodieren lassen, dann ist es der, dass das Finanzsystem der freie Markt wäre. Die Welt steckt in der Krise, weil das Finanzsystem nicht kapitalistisch genug war."
„Es stimmt schon, es hat einige sehr schreckliche regulatorische Missgriffe gegeben und die Politiker hatten nicht genug Mut, die Exzesse zu stoppen, als sich die Blasen bildeten. Aber die folgenden Rettungen über viele Jahre haben das Bankensystem auch bis an einen Punkt verzerrt, an dem die wahren Preissignale überschwemmt wurden. Bei den aktuellen Vorschlägen für eine Erholung gibt es weltweit nichts, was nahe legen würde, dass man diese Lektion begriffen hat."
„In einem kapitalistischen System werden die Preise am freien Markt bestimmt und diejenigen, die das Kapital stellen, tragen die Verantwortung für die Verluste. Keines dieser beiden Charakteristika gilt für das Bankensystem. Die Kosten für Kredite, den entscheidenden Rohstoff eines Finanzsystems, sind verzerrt - zum einen durch die impliziten Regierungssicherheiten an die Einzahler und die anderen, die das Kapital geben, und zum anderen durch die Tendenz von Regierungen, die Zinssätze beim ersten Anzeichen finanzieller Schwierigkeiten zu senken."
„Die Finanztheorie sagt, dass die Kosten für Kapital an ein Unternehmen in gleichem Maße wie das Risiko steigen sollten. Aber die Banken waren in den Zeiten des Booms in der Lage, sich selbst um das 50-fache zu verschulden, und dabei die Finanzierungskosten fallen zu sehen."
„Das ist wohl kaum ein Zeichen für einen gut funktionierenden freien Markt. Diejenigen, die die Finanzmittel für die Banken geliefert haben, haben korrekt darauf gesetzt, dass die Regierung zu ihrer Rettung herbeieilen würde. Seit die Krise begonnen hat, sind die impliziten Sicherheiten explizit geäußert worden und die Schwellen wurden angehoben. Im Vereinigten Königreich plant man sogar, den Schutz der Einzahler unter bestimmten Bedingungen auf 500.000 Pfund (717,360 Dollar) anzuheben, und so noch weiter das Prinzip der persönlichen Verantwortung zu unterwandern.
„Dieser Schutz durch die Regierung erweitert sich letzten Endes sogar auf große Finanzierungen. Mit wenigen Ausnahmen, darunter Lehman Brothers, wurden die Anleihenbesitzer von Verlusten aufgrund des Bankenversagens verschont."
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Quelle: » Investor Verlag / Traders Daily
