Die Rettungen sind Betrug
von Bill Bonner
Das gesamte Rettungs- und Konjunkturprogramm ist ein Betrug auf der Spitze eines Betrugs. Eine Generation mag vielleicht versuchen, etwas auf Kosten der nächsten zu bekommen - aber am Ende verlieren beide. Oberflächlich bleibt die nächste Generation auf den Kosten für die Rettung dieser Generation sitzen. Aber unter der Oberfläche ist die Rettung ein Betrug. Sie funktioniert nicht wirklich. Sie belebt die Wirtschaft nicht. Sie führt nur dazu, dass Geld von vernünftigen Haushalten und guten Unternehmen an rücksichtslose Prasser und falsch verwaltete Firmen sowie an dumme Projekte gegeben wird. Die Verlierer sind die Gewinner.
Es führt aber nicht dazu, dass es eine allgemeine Erholung für die Wirtschaft gibt. Das kann es nicht, aus all den vielen Gründen, die ich auf diesen Seiten bereits genannt habe.
Die Regierungen können Geld ausgeben, aber sie können eine schlechte Investition nicht in eine gute verwandeln... oder hoffnungslose, hirntote Unternehmen in erfolgreiche Unternehmen verwandeln... und sie können auch nicht 20 Billionen Dollar übermäßiger Schulden auslöschen.
Die Regierungen können also, mit anderen Worten, eine schlechte Situation nur noch schlechter machen.
Schwere Enttäuschungen warten auf die Anleger
Zum einen verführen sie die Anleger zu dem Irrglauben, dass die Lösung gefunden ist. Nachdem all das Geld in den Markt fließt, denken die Leute, dass die Probleme verschwinden. Alles ist unter Kontrolle", sagen sie zu sich. Und dann stecken sie ihr Geld in Aktien und täuschen sich selbst darüber, dass ein neuer Boom auf dem Weg ist. Später wird dann deutlich, dass der Boom noch weit entfernt ist, und sie sind schwer enttäuscht. Die Aktien brechen ein... und die Wirtschaft tritt in eine lange Phase der Zahlungsunfähigkeiten, des Abarbeitens, der Pleiten, des Schande und der Selbstmorde.
Und dann, wie ich schon viele Male erklärt habe, verzögert das Geld der Regierung den Prozess der kreativen Zerstörung sogar. Anstatt das tote Holz abbrennen zu lassen und Raum für neues Wachstum zu schaffen, springen die Rettungskräfte der Zentralbank aus den Flugzeugen, um die Flammen zu löschen. Anstatt dafür zu sorgen, dass ein heißes Feuer sich innerhalb von 24 Stunden verausgabt hat... leidet die Wirtschaft zehn Jahre lang unter einer langsamen Verbrennung.
Es gibt noch eine andere Art, auf die sie die Situation schlimmer werden lassen. Sie unterwandern die Gesetze und die Berechenbarkeit der Wirtschaftsregeln. Wenn ein Unternehmen Pleite macht, dann sollten BEIDE leiden, die Anleiheninhaber und die Aktionäre. Aber schon eilt die Bundesregierung mit dem Rettungsgeld herbei. Der Aktienkurs bricht ein, während die Anleger mit einer unbeholfenen Übernahme rechnen - und das löscht die Aktionäre aus. Aber die Anleihen können sogar steigen - weil dem Unternehmen lockere Kredite gewährt werden, die es ihm erlauben, sich vor einer Pleite zu retten und auch weiterhin die Eigentümer von Obligationen zu bezahlen.
Oder es kann noch schlimmer kommen, wie im Fall der Rettung von Chrysler, wo die Regierung zur Hilfe eilte um am Ende alle enttäuschte. Anstatt es dem Markt zu überlassen, sich um die Aktionäre und Obligationäre zu kümmern, erzwangen sie eine politische Regelung die die eine Klasse belohnte und die andere strafte. Die Anleiheninhaber erhielten weniger als sie hätten erhalten sollen... und die Automobilgewerkschaft erhielt mehr.
Was ist das? Ein Land des freien Marktes, in dem das Gesetz herrscht? Ein hoffnungsloser Fall wie ein Drittweltland, in dem die Politiker entscheiden, wem was zusteht?
Der Dollarkurs bricht weiter ein
Verfolgen Sie den Dollar? Vielleicht kommt die Auflösung des auf dem Dollar basierten Papiergeldsystems doch schneller als erwartet. Der Dollar ist in der vergangenen Woche erneut eingebrochen - und man muss mehr Dollar auf den Tisch legen, um einen Euro kaufen zu können. Und auch die Unze Gold ist heute teurer.
Es sieht so aus, als sei Gold wieder auf dem Weg in Richtung 1.000 Dollar. Das ist nicht, was ich erwartet hätte... zumindest noch nicht.
Ich rechne aber immer noch mit einer langen, breiten Rally bei den Aktienkursen. Ich denke, dass der Dow ehe es vorbei ist, auf über 10.000 Punkte steigen könnte. Das ist die kurzfristige Erholung, auf die ich gewartet habe. Sie sollte die Anlagenpreise ganz allgemein nach oben treiben - darunter auch Gold, die Rohstoffe und Öl - genauso wie die Aktien.
Auch der Ölpreis ist wieder gestiegen.
Aber dieser Trend ist vermutlich trügerisch. Hinter den positiven Nachrichten von den Märkten verbirgt sich eine Wirtschaft, die weiter verfällt, einbricht und an Luft verliert. Vergessen Sie nicht, wir haben es hier mit einer Krise und nicht mit einer Rezession zu tun. Die Blasenära ist vorbei. Weil das Getriebe kaputt ist. Die Finanzindustrie ist explodiert. Sie wird nicht mehr zu reparieren sein. Stattdessen wird sie gerettet werden... gehegt und gepflegt... und verhätschelt.
Wenn eine Blase einmal geplatzt ist, dann wird sie nicht wieder repariert oder erneut aufgeblasen. Stattdessen wandert das Geld, wenn es in das System gepumpt wird, in eine andere Blase. Momentan ist die neue Blase der Markt der Schatzanleihen. Wie lange das andauern wird, weiß ich nicht. Aber momentan sind ihre Erträge negativ, wenn Sie Ihr Geld in die Schatzanleihen - die kurzfristigen amerikanischen Papiere - stecken. Das passiert nicht besonders häufig und es ist sehr unwahrscheinlich, dass Sie das in Ihrem Leben noch einmal erleben werden. Und jeder, der darauf wettet, dass diese Blase auf ewig andauern wird, ist vermutlich wahnsinnig.
Aber ich wünschte, ich könnte Ihnen sagen, wann sie in die Luft gehen wird.
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Quelle: » Investor Verlag
