Einschätzung zum US-Anleihenmarkt
von Bill Bonner
Was sie wissen sollten, ist, dass die Anleihenmärkte bald zusammenbrechen könnten. Die Leute gehen raus...geschockt vom Anstieg der Renditen", so ein Analyst, der von der Financial Times zitiert wurde.
Die Anleihenkäufer verlassen den Tatort. Täter des Verbrechens ist Bernanke. Sie packen und gehen. Die Rendite der 10jährigen US-Staatsanleihen ist nun auf rund 3,4% gestiegen - ein voller Prozentpunkt über dem Tief vom Oktober.
Wow. Der Anleihenmarkt ist der größte, wichtigste Markt der Welt. Was hat eine so deutliche Bewegung verursacht?
Bernanke hatte im August versprochen, die Renditen der Anleihen zu senken (sprich die Kurse der Anleihen steigen zu lassen). Er sagte, dass er für 600 Milliarden Anleihen kaufen würde, und das Geld würde nur dafür gedruckt werden. Und weitere 250 Mrd. Dollar würde er einsetzen, wenn er die Ramsch-Hypotheken-Anleihen verkaufen könnte, welche die Fed in der Panik 2008/2009 gekauft hatte.
Man sollte doch denken, dass man mit 850 Mrd. Dollar in der Tasche die Preise der Anleihen ziemlich gut bestimmen könnte. Aber irgendwie scheinen Zentralplaner immer etwas falsch zu machen. Selbst mit offenen Augen und GPS auf dem Armaturenbrett.
Nun ist das Jahr fast zu Ende, und was haben die Anleihenkurse gemacht? Sie sind gefallen! Sie haben Ben Bernanke ausgelacht. Sie tanzen ihm auf der Nase rum. Sie drehen sich um und ziehen die Hose runter!
Ben Bernanke beginnt, mir leid zu tun. Er ist wie ein reiches Kind in der Schule, mit tollem Auto, und trotzdem bekommt er kein Date.
Oh, diese Demütigung!
Doch Moment. Ich werde nicht eine Minute Sympathie verschwenden. Er hat sich selber da hin gebracht - gegen meinen Rat. Er sollte dankbar sein, dass er nicht gelyncht wird. Die Große Korrektur" geht noch weiter. Weder am Arbeits- noch am Immobilienmarkt gibt es eine nachhaltige Verbesserung. Soweit ich das sehe, muss die Entschuldungsphase weitergehen. Einen langen Weg. Wie lange?
Sagen wir, 7 Jahre? Vielleicht länger. Solange SOLLTE es dauern, um die Schulden aus dem System zu puschen
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Quelle: » http://www.investor-verlag.de
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